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Renta variable: claves a considerar para invertir hoy

inversiones renta variable

Invertir en renta variable hoy puede ser posible. Aún hay espacio. Pero claramente, no se está exento de riesgos.

Es por eso que te dejamos algunas claves a considerar antes de aventurarse en invertir hoy en este tipo de activos.

Renta variable: último ciclo de up side

Si usted está considerando invertir hoy en renta variable es necesario entender en primer lugar, en la etapa del ciclo económico en el que está este tipo de activo.

Según Arturo Curtze, Analista Senior del área de Gestión Patrimonial de nuestra consultora, estamos en el la última etapa del ciclo de up side de renta variable, y es probable que en un corto plazo pueda contraerse. Ahí está el riesgo.

Pero ¿queda espacio para invertir?

Según el experto, del desempeño de los fondos durante el mes de junio, los grandes ganadores han sido los de renta variable local, y renta variable latinoamericana como emergentes, sectores que se habían quedado rezagados respecto de la recuperación observada por los mercados desarrollados como USA, Europa y Japón.

No obstante, el analista señala que “las métricas de valoración para el mercado de renta variable local como los emergentes pareciera que aún tienen espacio para una mayor recuperación”.

Por lo tanto, “mientras se mantenga la fortaleza en el precio de los commodities esperaríamos un mayor espacio de recuperación en estos mercados”.

El experto agrega que, en efecto, “si observamos la matriz de retorno de los fondos mutuos por categoría, vemos que los mercados de renta variable que aún están rezagados respecto de la recuperación de los desarrollados serian el local, los latinoamericanos, los que aun podría ser oportunidades de inversiones, no exenta por cierto de un mayor riesgo que abría que asumir para capturar ese mayor retorno”.

Las claves para invertir hoy en Renta Variable

El analista afirma que el escenario actual es complejo. Por un lado, “la renta fija está en el suelo, y por otro la renta variable está en el techo. Donde incluso podemos visualizar un fenómeno similar al efecto burbuja de las .com generado en el año 2000.”

En este escenario la recomendación debe ser personalizada y a la medida. Porque es un escenario muy difícil, entonces “es complicado decir en qué hay que estar”, dice Arturo Curtze.

Con todo, para poder invertir hoy en renta variable las claves a considerar son:

  • Capacidad de información del inversionista:

Cuánto sabe de inversiones, acciones, precios, etc.

¿Cuál es la tolerancia al riesgo? ¿es usted es un inversionista ultra conservador, conservador, arriesgado, etc.?

  • Horizonte de inversión:

Se refiere a la edad del inversionista y el tiempo con el que cuenta para seguir invirtiendo. Para personas entre 30 y 40 años no es recomendable estar en renta fija, sobretodo conociendo el nivel de la renta fija actual. Hoy la renta fija está generando muy poca rentabilidad, por lo tanto hay que compensarlo con mayor riesgo.

Personas en este tramo de edad, pueden asumir este riesgo porque tienen 15 a 20 años para esperar que los fondos se recuperen, ante una eventual caída.

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¿En qué invertir? Proyecciones para el 2020

Comenzó 2020 y el panorama es bastante difuso para saber exactamente en qué invertir, pero Arturo Curtze, Analista Senior de Alfredo Cruz y Cía, nos entrega algunas consideraciones que debemos tener en mente antes de invertir.

Según los analistas internacionales, a mediano y largo plazo, la actividad económica mundial proyecta un escenario relativamente tranquilo hasta al menos la primera mitad del año. 

La recuperación del sector industrial sería uno de los pilares para que aumenten los precios de algunos commodities como cobre, aluminio y zinc, alza que favorecería a la economía chilena.

Sin embargo, y a partir de la segunda mitad del año, la agenda estaría marcada por la elección presidencial en Estados Unidos.

Esto podría provocar un aumento en la volatilidad y eventuales correcciones en los distintos mercados.

Proyección realizada en Octubre de 2019.

¿En qué invertir el 2020 y por qué?

Con todo y dado el eventual escenario expuesto que se aproxima ¿cuáles serían las recomendaciones de inversión para este año?

Antes de recomendar en qué invertir el 2020 en necesario analizar el escenario internacional.

Arturo Curtze, Analista Senior del área de Gestión patrimonial de nuestra consultora explica que

“Este escenario de relativa calma para este año, se ve contrastado por una visión más negativa para los próximos 5 años, plazo en que sería altamente probable que la economía norteamericana entre en recesión lo que aumentaría las probabilidades de un ruptura de la burbuja de la deuda a nivel global, tanto corporativa como de gobierno”.

Arturo Curtze, Analista Senior, Alfredo Cruz y Cía.

Y agrega que “en lo que respecta al primer semestre, si bien estimamos que el índice S&P500 estaría próximo a su valor de fundamentos que hace unos meses proyectamos en 3.300 puntos,  creemos posible que este objetivo se ha desplazado hacia 3.500 puntos, básicamente por el aumento en la liquidez que han estado infectando los principales bancos centrales del mundo (EU y USA).

¿Qué pasará con el dólar?

En lo que respecta al tipo de cambio USDCLP, “estamos confiados en que un mejor escenario externo puede llevar la recuperación del precio del cobre a un rango de +/-US$3,0/libra, lo que supondría una apreciación del peso chileno hacia su valor de +/- $710”, afirma Curtze.

Nota del pulso del dólar publicada por El Mercurio Inversiones, donde entregamos algunas consideraciones para el comportamiento del tipo de cambio.

Invertir en instrumentos reajustables

Según el experto, en lo que respecta a la renta fija local:

“No vemos mayores presiones de oferta, salvo que se haga una nueva recomendación de pasar del Fondo E al Fondo A, por lo que nuestra recomendación es a estar invertido en instrumentos reajustables con una duración promedio que no debiese de superar los 3,0 años”.

Arturo Curtze, Analista Senior, Alfredo Cruz y Cía

En el ámbito internacional,  “vemos valor en la renta fija emergente en moneda local,  instrumento que debería captura nuestra tesis de una mayor debilidad del dólar”, señala Curtze.

¿Y el IPSA?

“Vemos que algunas acciones se sitúan en atractivos niveles según los múltiplos de los últimos años, estimamos que entrar ahora al mercado de renta variable local solo supondrían una oportunidad de corto plazo y no una de tipo estructural”, dice el experto.

Finalmente, el analista señala que lo que podría cambiar el sesgo de los distintos activos sería que “Estados Unidos y China no firmen el acuerdo de fase uno, y por otro lado que aumenten las tensiones geopolíticas en el medio oriente, lo que haría posible una fuerte recuperación del precio del petróleo que pondría en cuestionamiento la tesis de una recuperación de los sectores manufactureros durante la primera mitad de este año”.

¿En qué invertir el último trimestre? La Renta Fija sigue siendo protagonista

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Primera semana de octubre y entramos de lleno al último trimestre del año. Un año marcado por una guerra comercial sin desenlace claro aún, y donde la incertidumbre ha sido la principal característica a la cual los inversionistas- a estas alturas- se han tenido que acostumbrar. Con esto en consideración, es un buen momento para replantearnos en qué invertir durante estos meses. Tomando como referencia todo lo que ha rentado la renta fija este año, Arturo Curtze, Analista Senior del área de Gestión Patrimonial de nuestra consultora, recomienda bajar la duración de los papeles de renta fija en UF  “vale decir de 5 años o más, a duraciones más cortas, de dos años y medio aproximadamente”.

El Ipsa toma posición

Por otro lado, el analista señala que en cuanto a monedas “seguimos considerando la UF como moneda base, porque seguimos viendo inflación hacia delante”. Y agrega “tal vez los cambios más importantes que estamos haciendo es que estamos tomando posición en renta variable local (Ipsa), porque estamos viendo una probabilidad bastante alta del que el Ipsa cierre a fin de año en torno a los 5.500 puntos, lo que significaría un 10% de upside. Concentrando los esfuerzos en largecap más que en smallcap”. Curtze explica que la razón del por qué están viendo este upside del mercado, es porque los indicadores fundamentales cuentan con mucho descuento respecto a sus métricas históricas. En el mismo contexto, el analista señala que “otro mercado que estamos siguiendo muy de cerca es el mercado europeo, que si bien está mostrando tal vez los peores datos de actividad económica – incluso algunos piensan que podemos estar en el piso- pero si hay un acuerdo favorable, o una salida “no dura” al Brexit, también sería una buena carta para generar confianza y hacer subir a las bolsas, y eso los vamos a ver ahora el 31 de octubre”.

¿En qué invertir en tiempos turbulentos?

No es un misterio. Los efectos de una guerra comercial y una tasa de interés cada vez más baja, están afectando las principales plazas del mundo y -con esto- un fuerte impacto a la renta variable y renta fija en Chile. Frente a esta disyuntiva, muchos inversionistas se preguntan ¿en qué invertir? Una pregunta que no tiene respuesta fácil, pues tal como venía advirtiendo nuestro Analista Senior de Inversiones, Arturo Curtze, los efectos que vemos hoy en nuestra economía (octava bolsa que más ha caído en el año) ya lo veníamos venir desde comienzos de año. Precisamente, cuando comenzábamos el año (Ver nota perspectivas económicas 2019: claves para Chile y el mundo), ya se alertaba de un periodo eminente de desaceleración económica.
En qué invertir Alfredo Cruz y Cía fondo mutuo inversión inmobiliaria
Frente a la retirada de estímulos fiscales, las consecuencias que traería la guerra comercial de EE.UU. y China, e incluso el escenario adverso del Brexit y la Eurozona, explicarían en parte porqué hoy las tasas están bajas, el dólar rompiendo techos y un IPSA que va alcanzando sus peores niveles. Arturo Curtze explicaba en ese entonces:
“Cuando se juntan países con altas tasas de interés con países con altos niveles de deuda, y con déficit fiscales crecientes, se está generando una bomba de tiempo (…) aquí el riesgo no lo veo en los bancos, los bancos no van a caer, los que pueden caer son algunos países como Argentina, Turquía, Italia, etc.”
No tenemos una bola de cristal, pero si trabajamos con buena información, interpretada por el área de Estudios Financieros de nuestra consultora.

Actuar con cautela

Es muy pronto hablar de crisis financiera, pero tampoco podemos desconocer que nuestra economía podría seguir contrayéndose y eso no dependerá de Chile. Nuestro llamado es mantener la calma y actuar con mesura, tal como siempre lo hemos recomendado, en épocas de vacas gordas y flacas. Al mismo tiempo, realizamos una revisión periódica de los mercados y hemos ido acomodando algunas estrategias de inversión, para cumplir con los objetivos que cada uno se ha propuesto con sus ahorros e inversiones. Precisamente, en esta búsqueda constante de instrumentos y alternativas de inversión, hemos ido ofreciendo algunos fondos de inversión inmobiliarios, los cuales combinan la seguridad de los activos inmobiliarios y un retorno por sobre el generado por los instrumentos de renta fija tradicionales. Pero lamentablemente, estos fondos generalmente son de inversión calificada y no todos tienen las posibilidades o el tiempo necesario para invertir en instrumentos como éstos, los cuales no permiten realizar rescates durante el periodo de inversión.

El primer fondo mutuo de inversión inmobiliaria en Chile

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Afortunadamente, la posibilidad de invertir en estos tipos de instrumentos está al alcance de cualquier inversionista. Esto gracias al esfuerzo de Principal FG, quienes crearon el primer fondo mutuo inmobiliario en Chile y para lo cual somos su principal distribuidor. Una de las ventajas de este fondo es que permite invertir en activos inmobiliarios locales e internacionales, permitiendo aprovechar las ventajas de una diversificación global y sectorial. Asimismo, es el único producto en Chile que permite invertir en el mercado inmobiliario con inversiones en APV y Seguros con Ahorro.

Características:

  • Único producto chileno inmobiliario con liquidez garantizada en el mercado.
  • No requiere monto mínimo de inversión.
  • Disponible en Inversión Directa, APV y Seguros con Ahorros.
  • Único producto inmobiliario con acceso a diversificación global y sectorial.
  • Exposición inmediata al sector inmobiliario, sin complicaciones.
Invierta en este atractivo fondo, único en su categoría y que debiera ser parte de su portafolio, sobre todo bajo el contexto en el que se encuentra la economía de Chile y el mundo. Si desea invertir en este fondo o que nuestros asesores lo contacten para explicar más detalles sobre este instrumento de inversión, por favor haga clic a continuación:

¿En qué invertir? Te presentamos los fondos alternativos de inversión

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Los fondos alternativos de inversión representan la oportunidad para invertir en instrumentos que reportan mejores rentabilidades que la renta fija.

Pues cada día se hace más difícil responder en qué invertir. Y cómo no, si enfrentamos un escenario base mundial de menor dinamismo y bajas perspectivas económicas, lo que arrastra pobres rentabilidades para instrumentos de inversión tradicionales.

Así, los fondos de inversión alternativos se han ido incorporando con fuerza a portafolios de inversión, como una alternativa para obtener buenos resultados en épocas de mayor incertidumbre, como es 2019.

¿Qué es un fondo alternativo de inversión?

Si no tiene claro en qué invertir, un fondo alternativo es una buena opción por el bajo riesgo al que se expone. Estos vehículos de inversión apuntan a instrumentos distintos a los tradicionales, como son los bonos (renta fija) y acciones o fondos mutuos (renta variable).

El analista senior de Alfredo Cruz & Cía, Arturo Curtze, explicó a Revista Valora que los Fondos alternativos de inversión en Chile son:

  • Fondos de inversión inmobiliarios, donde hay desarrollo (construye y vende) y renta (compra y arrienda), la diferencia es que el primero tiene poca liquidez bursátil y el segundo, que tiene mucha.
  • Deuda privada, que es el financiamiento para pymes o empresas a las que les resulta costoso el financiamiento bancario, también entran los factoring, las sociedades de garantías recíprocas, donde es importante la garantía que hay detrás.
  • El private equity, que es inversión en renta variable, pero en sociedades cerradas donde el gestor del fondo compra una participación -interviene la compañía- y después la vende, son fondos cerrados donde prácticamente no hay liquidez, son a 10 años.
  • Infraestructura, son aquellos proyectos de inversión destinado a la construcción de obras civiles como carreteras, represas o puertos.

Y finalmente está la nota estructurada, que es un derivado financiero donde el 10% o 20% está invertido una opción del activo subyacente y el resto en un instrumento de renta fija, suaviza el comportamiento futuro del mercado, es decir, acota las pérdidas.

“Dada la tasa de interés que está entregando la renta fija, que es extremadamente baja, los activos alternativos van a levantar la rentabilidad de tu portafolio de inversión” señaló Curtze a Valora.

Si quieres profundizar más en el tema de Fondos de Inversión Alternativos revisa el reportaje completo de Revista Valora:

fondos de inversión alternativos

¿Cómo y en qué invertir en 2019?

¿En qué invertir este nuevo año? Expertos coinciden en que la clave para invertir en el 2019 es diversificar para disminuir los riesgos y asignar tácticamente nuestros recursos.

¿Qué se recomienda para obtener los máximos rendimientos esperados?

Lo primero es revisar el perfil de riesgo de inversión y responder a la pregunta ¿se sientes cómodo (a) con instrumentos de bajo riesgo como las cuentas de ahorro o los depósitos a plazos, o siente que puede soportar el vértigo de las inversiones bursátiles?

No hay respuesta equivocada, y muchos preferirán incluso apartarse del mundo financiero, para invertir derechamente en activos reales (crear una PyME, por ejemplo), o adquirir un bien raíz como un departamento y optar por ganar rentas por medio del arriendo permanente del inmueble.

Lo segundo es revisar si hay restricción presupuestaria.

En la práctica, casi no existen restricciones para ingresar al mundo financiero. Basta con tener una cuenta corriente bancaria y acceso a la web del banco, y pronto tendrá ofertas para invertir en acciones, fondos mutuos, depósitos a plazo, etc.

Sin embargo, siempre es prudente tener en consideración cuál es tu objetivo de inversión: ahorro para la vivienda, ahorro para vacaciones, creación de un fondo para estudio de los hijos, mejorar la pensión de vejez/jubilación.

En tercer lugar, se deben revisar las alternativas de Inversión que irán en directa relación con el perfil de riesgo del inversionista.

Si por ejemplo el perfil es arriesgado probablemente la recomendación será renta variable internacional, pero si es un perfil moderado tal vez sea renta fija local.

¿En qué invertir en 2019 según el perfil de inversión?

Independientemente del perfil de riesgo, desde el área de Inversiones de nuestra Consultora, Arturo Curtze, señala que “si estamos viendo que el escenario se está poniendo más complicado, y aunque tengamos a un inversionista de perfil extremadamente agresivo, igual se le va a recomendar bajar la renta variable y aumentar la renta fija ojalá en UF de un plazo aproximado de 5 años, es como una especie de salvavidas”.

Según el especialista, con todo el escenario global de incertidumbre y desaceleración presente en la actualidad, y la alta deuda que presentan muchos países, “Chile es un país que está relativamente bien”, y eso genera  tranquilidad.

 

VER REPORTAJE DE PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PARA ESTE AÑO