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Perspectivas Financieras: proyecciones de inflación y decisiones de política monetaria en EE.UU.

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En una semana clave para los mercados financieros, con eventos significativos tanto en Estados Unidos como a nivel local, nuestro análisis se centra en proporcionar una visión clara de los movimientos económicos y sus implicaciones para sus estrategias de inversión.

Perspectivas de inflación y política monetaria en EE.UU.

Este miércoles, el dato de inflación de mayo se revelará a las 8:30 AM, anticipando una variación mensual del 0,10% y un dato anualizado del 3,40%. Más tarde, a las 14:00 PM, el FED anunciará su decisión sobre las tasas de interés, donde se espera que se mantengan en el rango actual de 5,25%-5,50%. Aunque no se proyecta un recorte de tasas en esta ocasión, el foco estará en las nuevas proyecciones económicas y el “Dot Plot”, que refleja las expectativas de tasas de interés del FOMC.

Este contexto define las expectativas del mercado y será crucial en la determinación de estrategias de inversión, especialmente con el dólar mostrando resistencia en el nivel de $930.

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Actualización de la inflación local y estrategias de inversión

A nivel local, los datos recientes de inflación de mayo han superado ligeramente las expectativas, registrando un 0,30% mensual frente al 0,20% previsto, llevando la inflación anual al 4,1%. Estos resultados ajustan nuestras perspectivas para los próximos meses, manteniendo un enfoque neutral entre activos nominales y reajustables a corto plazo.

A mediano y largo plazo, seguimos recomendando una sobreponderación en fondos reajustables con duraciones de 1 a 3 años, y para inversores dispuestos a asumir más riesgo, considerar extender la duración hasta 5 años.

Estos eventos resaltan la importancia de estar bien informados y preparados para ajustar las estrategias de inversión según cambian las condiciones del mercado. En Alfredo Cruz y Cía., continuamos comprometidos a proporcionarles análisis profundos y estrategias bien fundadas para optimizar sus inversiones y alcanzar sus objetivos financieros.

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Perspectivas financieras semanales: ¿Qué está pasando con el dólar?

Una preocupación constante en nuestro país, tiene que ver con la estrepitosa subida del dólar, en referencia al valor del peso chileno. ¿Cómo se explica este fenómeno, y qué deberíamos entender de él? A continuación podrás ver un resumen de nuestros especialistas:

¿Dólar a luca?

Tendencia alcista y depreciación:

  • El tipo de cambio del peso chileno ha estado en una tendencia alcista desde junio de 2023.
  • Se ha depreciado un 23% frente al dólar y otras monedas comparables.
  • Esta depreciación multilateral podría tener un impacto negativo en la inflación.

Respiro reciente y posibles factores:

La última semana de febrero se ha visto una caida de la paridad dólar/peso desde $990 a $975. Algunos factores que podrían contribuir a esta apreciación del peso chileno contra el dólar norteamericano:

  • Regreso de las vacaciones de los tomadores de decisiones en las diferentes empresas del país.
  • Intervención del Banco Central en la venta de dólares.
  • Cifras de enero de IMACEC fueron mejores de lo esperado.
  • Podría considerarse una factor la visita de la Secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen.

Posible caída del tipo de cambio:

  • El tipo de cambio podría caer a un nivel más cercano a $900 que a $1.000.
  • Una caída bajo el nivel de $955 sería clave para alejarse de $1.000 e ir a buscar un rango de $900 en los próximos meses. Y, mientras no supere ese nivel, el mercado podría presionar a la cotización del tipo de cambio USDCLP forzando a un intervención del Banco Central.

Oportunidades:

  • Chile tiene un potencial geológico interesante para la producción de tierras raras.
  • Los anuncios de inversiones en este sector podrían fortalecer el peso.

Conclusión:

  • El tipo de cambio del peso chileno ha experimentado una fuerte volatilidad en los últimos meses.
  • Existen diversos factores que podrían influir en su dirección futura.
  • La evolución del tipo de cambio tendrá un impacto importante en la economía chilena.

Nota:

Recuerda que esta opinión está basada en un análisis permanente de la realidad económica y financiera de nuestro país y del entorno global. Cualquier decisión que debas tomar a partir de esto, deberías consultarla previamente con tu asesor.

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Perspectivas financieras: Febrero frena al dólar,¿marzo lo relanza?

¿Qué sucedió esta semana en el mercado global? Miremos juntos algunas tendencias marcadas por la fluctuación de ciertos actores del ámbito financiero. ¿Qué sucedió con el dólar? A continuación le compartimos las perspectivas financieras de este periodo:

NVIDIA y una tendencia histórica

Resultados de NVIDIA superan expectativas:

  • Utilidades 4Q2023 aumentaron por encima de las estimaciones del mercado.
  • Acción subió un 20% tras la publicación de resultados.

Impacto en el mercado:

  • S&P500 ha subido un 3,0% desde el 21 de febrero.
  • Índice alcanza un nuevo máximo histórico en 5124 puntos.

¿Qué debemos concluir de esto?

  • Observar si Amazon (AMZN) supera su máximo anterior de $189.
  • Si AMZN no supera el máximo y cae, podría haber una corrección en los índices.

En general, las perspectivas son positivas para el mercado, con NVIDIA como un motor clave del crecimiento.

Febrero y el dólar: ¿Qué esperar de marzo?

Tipo de cambio CLP/USD:

  • Tendencia alcista reanudada tras corrección de dos semanas.
  • El debilitamiento del peso chileno puede encontrar una explicación en:
    • Diferencial de tasas de interés entre Chile y EE.UU.
    • Menor flujo en el mercado cambiario durante febrero.
  • Previsión: recuperación del tipo de cambio limitada a $1.000 en marzo por retorno del flujo.

Relación tipo de cambio e inflación:

  • De no caer el tipo de cambio, se podría esperar un posible rebrote inflacionario en los próximos meses.
  • Se podría interpretar una amenaza a las estimaciones del Banco Central y del mercado.

Recomendación:

  • Monitorear la evolución del tipo de cambio y la inflación en Chile.
  • Considerar el impacto potencial en las inversiones.

Para más información:

Nota:

Este resumen es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Se recomienda consultar con un profesional financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Agradecemos su confianza en Alfredo Cruz y Cía y nos mantenemos a su disposición para cualquier consulta o aclaración adicional.

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Perspectivas financieras semanales: ¿Qué pasa con el tipo de cambio?

Les compartimos la opinión de nuestros expertos sobre cómo se mueve el mercado global y local, la fluctuación del dolar en el mercado chileno y más, con la intención de brindarles una mirada general a los diferentes aspectos financieros que puedan ayudarle a tomar mejores decisiones.

Actualización sobre la inflación norteamericana

Las inversiones de mayor duración son más sensibles a las subidas de las tasas de interés, por lo que podrían verse afectadas negativamente si la tendencia actual continúa.
Acortar la duración de la renta fija internacional puede ser una buena estrategia para proteger su cartera de las posibles subidas de las tasas de interés. Esto significa invertir en bonos con vencimientos más cercanos, que son menos sensibles a las variaciones del mercado.
Es importante recordar que el mercado es dinámico y que las condiciones pueden cambiar en cualquier momento. Por lo tanto, es fundamental que se mantenga informado y que revise su cartera de inversiones de forma regular.
Si tiene dudas sobre cómo ajustar su cartera a la nueva realidad del mercado, consulte con un asesor financiero independiente.

¿Cómo está el mercado global y local?

Mercados globales:

– El índice S&P 500 retrocedió un 2% tras la publicación del IPC de EE. UU., pero luego se recuperó.
– La tendencia alcista del mercado aún está vigente, pero existe la posibilidad de una corrección bajista.
– Con una relación P/U esperada de 22x, el S&P 500 podría estar sobrevalorado si las utilidades no crecen al menos un 10%.

Mercado local:

– La inflación anual se situó en 3,7%, ligeramente por encima de la meta del Banco Central (3%).
– Se recomienda pasar de inversiones nominales a corto plazo a instrumentos reajustables.
– Los fondos a tasa real a 1 y 3 años ofrecen una rentabilidad real del 3,50%-4,0%, superior a la de los instrumentos nominales.

Recomendaciones:
El panorama actual del mercado financiero presenta algunos riesgos, pero también oportunidades. Es importante estar bien informado y tomar decisiones de inversión con cautela. Recomendamos consultar con tu asesor financiero para obtener asesoramiento personalizado.

¿Qué pasa con el tipo de cambio?

El tipo de cambio se ha mantenido estable en torno a los $970.
No se espera que alcance los $1.000 en el corto plazo.
Si lo hiciera, sería un evento transitorio, con riesgo de aumentar la inflación.
El piso de la tendencia alcista se encuentra en $940.
Una caída por debajo de este nivel sin justificación podría ser una oportunidad de compra.
Excepción: si el precio del cobre supera los US$4,00/libra.

El tipo de cambio es un factor importante a considerar al invertir en Chile. Es importante mantenerse informado sobre los últimos acontecimientos y tomar decisiones de inversión con cautela.

Agradecemos su confianza en Alfredo Cruz y Cía y nos mantenemos a su disposición para cualquier consulta o aclaración adicional.

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Las alertas tras el rescate de Silicon Valley Bank y su mala administración de riesgo

Silicon Valley Bank y su mala administración de riesgo
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Los agentes del mercado de capitales están monitoreando de cerca los datos de actividad económica, especialmente los provenientes de América del Norte y la semana pasada, estos datos mostraron una leve caída en el mercado laboral estadounidense.

En primer lugar, se reportaron cifras de aumento en los seguros de desempleo, y el pasado viernes se observó un ligero aumento en la tasa de desempleo, que pasó del 3,4% al 3,60%, mientras que el ingreso medio cayó ligeramente por debajo de lo esperado.

Estos factores hacen que sea menos probable que se produzca un aumento de 50 puntos base en la reunión del FOMC que tendrá lugar del 21 al 22 de marzo y por tanto, es aún más importante el dato de inflación de febrero en América del Norte. Este dato lo conoceremos recién mañana martes 14.

Rescate a Silicon Valley Bank:
¿Debemos preocuparnos?

Además de este seguimiento de los datos de actividad económica norteamericana y mundial, la semana pasada se produjo un evento adicional:

El banco estadounidense especializado en financiamiento a empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo, Silicon Valley Bank (SVB), sufrió pérdidas significativas debido a una mala administración del riesgo.

El banco había invertido en instrumentos de renta fija de largo plazo, mientras que estaba endeudado a corto plazo con sus clientes. La subida de las tasas de interés generó pérdidas de capital que desencadenaron una corrida bancaria y un desplome de sus acciones, afectando incluso a otros bancos regionales.

Esto obligó al Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos a intervenir para proteger completamente el dinero de los depositantes y proporcionar efectivo a los bancos. Sin embargo, estimamos que, mientras el ruido se limite a los bancos regionales y no se extienda a los megabancos estadounidenses, la situación actual no debería representar un riesgo sistémico.