Si bien el supuesto de trabajo del Banco Central es que durante los próximos trimestres la tasa de política monetaria (TPM) se mantenga en 2,5% y comience un proceso gradual de normalización durante 2020, tanto el ente emisor como el mercado dejaron abierta la posibilidad a un nuevo recorte si los nubarrones persisten.
El presidente del Banco Central, Mario Marcel, expuso ante los senadores de la comisión de Hacienda que en el escenario externo hay más cosas que pueden empeorar que las que pueden mejorar.
En ese contexto, si el cuadro de riesgos que ya está sesgado a la baja se deteriora aún más, “puede requerir una respuesta de la TPM”, advirtió.
Nota de Cautela
De hecho, el mismo instituto emisor planteó que la evolución de la inversión en el primer trimestre pone una nota de cautela en la medida que la desaceleración pueda ser más persistente, en especial por el aumento precisamente de la incertidumbre proveniente del exterior. Exbanqueros centrales como José de Gregorio, Jorge Desormeaux y Rodrigo Valdés estiman factible dicha posibilidad, dado el contexto externo marcado por la guerra comercial entre China y Estados Unidos.