Efectos de la Reclasificación de Riesgo y Movimientos en la Tasa de Interés

Tenemos el agrado de compartir con usted nuestras últimas observaciones acerca de las principales variables económicas que influirán en el mercado financiero esta semana.

¿Qué está pasando en los mercados?

La reciente rebaja en la clasificación de riesgo de la deuda norteamericana por parte de la empresa Fitch, de AAA a AA+, ha dejado huella en el mercado de renta variable.

La semana pasada, los índices Nasdaq y S&P 500 experimentaron una caída del 3%. Esta baja refleja el escenario de desaceleración económica en Estados Unidos, lo que ha llevado a una toma de ganancias de corto plazo.

Asimismo, hemos visto un aumento en la tasa de interés a 10 años, alcanzando un máximo semanal de 4,20% antes de cerrar en un 4,07%. La recuperación de la tasa ha sido contenida por datos que apuntan a una desaceleración del mercado laboral norteamericano. Este escenario nos lleva a mantener inversiones en renta fija internacional de corto plazo.

Mercado Local

En el contexto nacional, el inicio del ciclo de recorte de la tasa de interés por parte del Banco Central ha influenciado la cotización del tipo de cambio a un rango de $860.

Si este nivel se mantiene por un período prolongado, podríamos esperar presiones inflacionarias. Sin embargo, una menor demanda esperada podría actuar como catalizador de mayores presiones inflacionarias a corto plazo.

Con esto en consideración, la recomendación actual es sobreponderar la renta fija entre 1-3 años, enfocándose principalmente en papeles nominales en lugar de reajustables, al menos hasta que la inflación se alinee con las estimaciones del Banco Central de Chile.

¡Esperamos que tenga una excelente semana!