Perspectivas Financieras: Expectativas de inflación y movimientos de activos financieros

En la última semana, varios indicadores económicos han tenido un impacto notable en los mercados globales, influenciando desde las divisas hasta los activos de renta fija y variable. Aquí les proporcionamos un análisis detallado de estos movimientos y sus posibles consecuencias para sus inversiones.

Inflación y su impacto en los mercados

El último informe de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan registró un 3,5%, superando las expectativas del 3,2% y fortaleciendo el dólar estadounidense. Este fortalecimiento llevó a una depreciación de monedas comparables, incluido el peso chileno, que se movió de $918 a $925. Este cambio anticipa el próximo informe sobre la inflación en Estados Unidos, que se publicará el 15 de mayo y se espera que muestre un aumento del 0,40% mensual, con una tasa anualizada potencialmente cercana al 3,40%.

Análisis de variables clave

Utilizando el gráfico de apoyo que incluye múltiples variables, observamos que la mayoría de estos indicadores apuntan al alza. Esto sugiere que la inflación anualizada podría estar más cercana al rango de 3,8%-4,80%, en lugar del 3,50% actualmente anticipado por el mercado.

Implicaciones para los mercados financieros

Si la inflación resulta ser mayor de lo esperado, podríamos ver retrocesos en monedas y renta fija, especialmente en bonos corporativos, cuyos spreads han disminuido sin una justificación clara. Un dato de inflación elevado también podría afectar negativamente al índice S&P 500, potencialmente llevándolo a 4,900 puntos, aunque esto podría representar una oportunidad de compra. Por el contrario, un dato más bajo de lo esperado podría validar la compresión de los spreads corporativos y propiciar una caída en las tasas de interés soberanas, allanando el camino para que el S&P 500 alcance los 5,500 puntos.

En Alfredo Cruz y Cía., estamos atentos a estos desarrollos. Agradecemos su confianza en nuestra gestión y estamos disponibles para cualquier consulta o revisión de su estrategia de inversión que consideren pertinente.